机构预计2015经济增速降至7地方债问题

机构预计2015经济增速降至7地方债问题凸显

12月17日消息债券评级机构中诚信国际的研究观点表明，2015年经济进入下行通道，经济增速预计在7左右，房地产行业和服务行业的下行风险为经济增长带来了新的风险。在这1背景之下，局部债务违约风险激增，融资平台将加速分化，对融资平台的信誉评级体系也将产生改变。　　2015年经济增速预计下滑至7左右　　中诚信团体董事长、中国人民大学经济研究所所长毛振华在日前进行的中诚信2015年债券市场研讨会上表示，经济增长进入次高速阶段，预计2014年全年经济增速在7.4左右，2015年这一数据将下滑至7左右。　　毛振华认为，从好的方面来看，专业医治白癜风的医院经济结果调解效果初显：投资、消费和外需对经济的贡献率正在产生变化；储蓄率逐渐着落而消费率逐渐上升；第三产业增速也超过第二产业，受益于此就业情势相对稳健。另外，受益于美国经济复苏，出口增速在经历回落以后逐步稳定，　　另一方面，截至今年10月的数据显示，投资增速减缓，固定资产投资增速自2013年初的高位开始下滑，至10月已下滑至15.9，下滑了将近10个百分点。CPI重回"1"时期也意味着通缩压力增加，另外财政收支也双双着落，财政支出增速放缓至11.3，财政收入增速缓慢降至8.白癜风医院排名2。　　2015年中国经济"新常态"下依然面临多重挑战。毛振华认为，前期刺激性政策导致中国宏观经济在相当长一段时期内将一直面临"流动性泛滥"、"债务高筑"、"经济泡沫化"、"产能过剩"等问题，系统性风险难以在短时间化解。在"债务-投资驱动"模式之下，偿债压力逐年增大。"预计到2015年，仅付息额度占GDP的比重就可能到达17.6，局部违约风险上扬。"毛振华说。　　毛振华还提示，2014年房地产市场的周期性逆转是未来经济下滑的新因素。同时，工业企业困难照旧，服务业的下行风险和通缩风险也是经济"新常态"下将面临的挑战。　　地方政府可借债将加速融资平台分化　　在经济下行的压力之下，地方政府债务问题凸显。今年8月底预算法修正案草案获通过、9月国务院办公厅出台了《国务院关于加强地方政府性债务管理的意见》(下称"43号文")，上述文件明确了地方政府借债权限，地方政府债务的管理和举债机制将逐步理顺，融资平台的分化转型也将加速。　　中诚信国际政府与公共融资评级部总经理李燕表示，数据测算显示2014年地方政府进入还债高峰期，到期应偿还债务2.38万亿元，占总债务的21.89，是1994年以来负担最重的一年，2015~2017年偿债比重分别为17.06、11.58和7.79。根据今年前3季度数据，地方融资平台的借新还旧率到达60.37，同比增长4个百分点。　　李燕表示，根据43号文等文件，预计只有一小部分融资平台债务能够被甄别为政府性债务，这部分债务将纳入预算管理，偿还很有保障。但绝大部分债务还需要平台公司通过再融资和本身运营来偿还，"债务消化是个长时间的进程"。李燕表示，融资平台依赖土地出让偿还债务，但目前土地出让遇冷，且土地出让与债务到期在时间上不匹配，因此短期内还只能"借新还旧"。　　李燕亦提示关注城投债的违约风险，称其"违约具有示范作用"。数据显示，城投债市场近期有所波动，但收益率终究仍保持高位。43号文发布以后，城投债收益率延续下行，但央行降息以后，AAA级城投债收益率不降反升，本月8日中证登企业债质押新政出台后，收益率加速上升，至10日已回升至43号文发布之前的水平。　　预计未来融资平台公司将向国有资产经营公司的转型，这也会促使融资渠道多元化。李燕表示，融资平台的信誉水平将出现分化，对其信誉实力的评价将从目前"自上而下"的推导转变为以融资平台本身信誉为核心的判断，股东和地方政府给予融资平台的支持和平 立偿债能力将成为两大评价要素，全部评价体系将趋向于国有企业。